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4天成交5.5万亿 资金到底来自哪里?配资、两融绕标、银行资金暗流涌动!

4天成交5.5万亿 资金到底来自哪里?配资、两融绕标、银行资金暗流涌动!, 原标题:4天成交5.5万亿,资金到底来自哪里?配资、两融绕标、银行资金暗流涌动!警惕,这类主力却在悄然收…

4天成交5.5万亿 资金到底来自哪里?配资、两融绕标、银行资金暗流涌动!,

原标题:4天成交5.5万亿,资金到底来自哪里?配资、两融绕标、银行资金暗流涌动!警惕,这类主力却在悄然收割

摘要 4天成交5.5万亿,资金到底来自哪里?配资、两融绕标、银行资金暗流涌动!警惕,这类主力却在悄然收割。

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  继前一交易日两市成交额突破1.5万亿以后,7月7日A股市场继续火爆。

  7月7日,A股三大指数依然全面飘红,沪指收涨0.37%,创业板指大涨2.44%。两市成交额达到1.7万亿,这已经是连续第四个交易日成交破万亿,整体来看,4天成交额超过5.5万亿。

4天成交5.5万亿 资金到底来自哪里?配资、两融绕标、银行资金暗流涌动!插图

  从资金面来看,市场新增资金充裕,7月日均成交金额比6月增长78%,融资余额已经突破1.2万亿;近期多只新发基金被秒杀成为爆款;北上资金也在疯狂“扫货”,7月以来净流入达538亿元。

  需注意的是,部分入市资金来源存在争议。比如银行消费贷及经营贷利率普遍较低,有投资者通过上述贷款筹措大笔资金入市。此外,也有一些个人投资者通过打“擦边球”以场外个股期权的方式入市,还有一些则可能以“两融绕标”的方式进入到市场。不过,资金蜂拥之时,产业资本也在悄然撤离,在一定程度上平抑了市场的炽热气氛。市场理性繁荣条件或由此具备。

  个人投资者蜂拥而至

  7月7日,A股再度放出天量,来到1.7万亿以上水平。截至周二,7月份平均每天的成交金额达到1.29万亿元以上。而6月平均每天的成交金额仅为7228亿元水平。近期,市场交投异常火爆,多家券商APP因此出现宕机的情况。那么,这些资金究竟来自哪里?据券商中国记者调查,个人投资者和外资再度充当了猛牛行情的主力。

  据券商中国记者了解,7月以来华泰证券日均开户数环比增加近30%。7月6日国泰君安线上开户较日常提升约80%。多家券商承认保证金规模明显增加。新时代证券经纪业务负责人表示,保证金规模比6月日均规模增加20%。中泰证券也表示,截止7月3日末,公司托管资产(不含信用账户、OTC账户、期权账户及未解禁市值)较2019年末提升17%。

  与此同时,融资余额连续第六个交易日上涨。7月6日,市场暴涨过程中,融资余额大增368亿元,这一增幅在近五年的行情中都极为少见。两融余额代表个人投资者的杠杆水平。从这一数据可以看出,投资者的热情已经被市场彻底点燃。上海一名券商经纪业务人士表示,目前两融规模约为2015年高峰时的一半位置。未来可能还有5%-20%的上升空间。

  另据东方财富Choice数据显示,北上资金本月赴A“大扫货”。7月7日北向资金净流入98.44亿,热情不减。这意味着,7月5个交易日以来,北上资金累计净流入高达538亿,已经超过6月份全月净流入量。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受券商中国记者采访时表示,场外资金进场速度已然很快,这里包括各个方面,比如前期基金加仓、新基金建仓、散户投资者入市、外资流入等。此外,投资者通过买入基金向资本市场转移的趋势也非常明显,这是A股市场走强的一个重要支撑。

  灰色资金暗潮涌动

  除了正规渠道之外,灰色资金入市也在悄然兴起。按照传统的套路,灰色资金主要是指一些资金通过场外渠道,以高杠杆的形式进入到市场,或者将银行贷款腾挪进入股市。

  据券商中国记者了解,虽然屡遭打击,但近期场外配资又有兴起的势头。深圳一家场外配资公司经理表示,生意火爆,7月6日仅一个上午,就配出去几十个账号。

  直接配账号还是沿用传统的模式,有一些公司通过两融绕标之后,可以将杠杆进一步放大。目前市场能够用来做T+0绕标的主要是H股ETF和黄金ETF。有业内人士向证券时报记者透露,目前利用这一手法,可以将杠杆扩大至两倍。

  7月7日,黄金ETF莫名放出巨量,可能就是因为两融绕标所致。有业内人士向券商中国记者透露,目前利用这一手法,可以将杠杆扩大至两倍。

  而另外一种杠杆水平更高的工具则是场外个股期权。按照目前的规则,场外个股期权并不允许个人投资者参与,机构投资者中也只有上了规模的才能做。但仍有一些个人投资者可以通过“打擦边球”的方式参与这个市场。部分拥有场外交易权限的机构投资者会允许个人投资者,通过他们的平台参与到期权交易当中来。比如,个人投资者向该机构打入50万元,并要求他们协助买入相应期权。在杠杆率比较高的个股上,这部分期权对应的市值可高达500万元。

  第三类则是银行资金入市。近期,的确存在一些银行资金通过贷款形式悄然流入股市的情况。据记者了解,由于行情来得太快,便有一些股民通过银行的小额快速贷款,筹措到近百万的资金入市。而且这类资金获批、到账都非常快捷。另据了解,上半年银行消费贷利率逐渐下行,市场已经爆出几家国有大型银行的快贷年利率最低只有4.35%,有股份制银行甚至低于4%。

  平衡市场的力量仍是产业资本

  在大牛市的资金框架中,杠杆资金涌入、外资加持和产业资本增持,三者缺一不可。从目前的情况来看,资金面呈现出三缺一的状态,产业资本集体增持的现象并未出现,反而出现大面积净流出的情况。

  据券商中国记者统计,7月6日和7月7日晚间,沪深两市共36家上市公司披露股东减持计划,涉及重要股东59名,合计拟减持约70.24亿元。其中,招商蛇口重要股东拟减持金额接近10亿元,强力新材世联行金城医药石大胜华朗新科技等股票重要股东减持均在3亿元以上。

  从本轮行情发动之前的情况来看,产业资本也呈持续卖出状态。此外据数据,今年2月3日至6月30日,产业资本总减持规模高达2319亿元,净减持规模高达1987亿元。上述情况在2019年年初的大涨行情中也出现过。这背后可能有两个逻辑:一是微观主体的资产负债表并未得到有效改善,二是他们对于未来的前景并不看好。

  分析人士认为,从理性繁荣的角度出发,任何市场的持续上涨都是建立在牢固的估值基础之上。从目前的情况来看,虽然经济指标持续向好的预期较为强烈,但内外环境仍存在一些不确定性,而部分个股的估值也来到了高估区间。在这种情况下,倡导理性繁荣或是监管首选。对投资者而言,理性投资或是最优策略。

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(文章来源:规范图集

(责任编辑:DF078)

作者: 零股财经网

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